上证50杠杆指数将推出 散户对冲时代将来临

　　上证所将和中证指数公司合作推出上证50杠杆指数。反向ETF有望将对冲门槛下降到千元级别，化解散户对冲难题，但需要注意的是长期投资杠杆ETF的投资回报可能与目标指数的回报偏离，风险较大。

　　据上证所介绍，上证50杠杆指数并非单一指数，而是包含正向两倍、反向一倍以及反向两倍三个指数：以上证50两倍杠杆指数为例，该指数的日收益等于上证50指数同日收益的两倍并扣除相关的融资成本；如上证50指数下跌，上证50两倍杠杆指数的日跌幅也会扩大至上证50指数的两倍。

　　同理，若是上证50反向两倍杠杆指数的情况下，如上证50指数下跌，上证50反向两倍杠杆指数的涨幅会扩大至上证50指数的两倍，此外还可以获得现金管理或其他金融工具中隐含的无风险利率，但同时需付出与杠杆倍数相对应的卖空成本。

　　上证50指数是上证所的核心规模指数，反映了上海证券市场规模最大、流动性最好的50只股票的整体表现。上证所表示，杠杆指数的推出将为市场提供多元化的分析工具，也为基金公司及其他资产管理机构设计杠杆ETF及反向ETF提供标的指数。杠杆及反向ETF是投资者获取中短期趋势性收益的有效工具，同时反向ETF也是投资者对冲短期下跌风险的重要手段。

　　值得注意的是，当前融券及股指期货业务均有一定的门槛，券商提供的部分创新产品虽有对冲功能，但同样有首次最低参与金额的限制。

　　相比之下，场内ETF按份售卖，以50ETF为例，最新收盘价3.313，投资者买入一手仅需313.3元。而场外ETF认购门槛低至1000元起，反向ETF产品的丰富，有望使投资者对冲的资金门槛下降到千元级别，化解对冲难的困扰。

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